手游 一只烫手的山芋

【2018-01-15】

  旅游热土豆

  在过去的几个月里,中国资本市场对手机游戏已经疯狂了。华谊兄弟是创业板上市的中国最大的民营电影电视公司之一,最近宣布收购手机游戏开发商和运营商银汉科技50.88%的股权,其股价在五天内上涨了45%。另一家在创业板上市的游戏开发商和运营商也因手机游戏公司多次收购而导致股价上涨,过去六个月累计涨幅超过300%,市值近150亿美元其他直接或间接受益于手机游戏的公司包括拓维,网龙,中国移动等,过去六个月股价均上涨了100%至300%,对于资本参与者来说,一个手机游戏开发公司的创始人悄悄地告诉我(但一再告诉我不要透露他和他的公司的名字),几个投资机构发现他希望通过上市公司与他达成收购,但这笔交易最终将不会执行,但他的公司将获得数千万美元的奖励。当然,这些机构对收购并不感兴趣,但可能会购买新闻以帮助他们从资本市场中受益。但最后他拒绝了。那么,什么让手机游戏成为有利可图的故事来源呢?买方:与过去资本市场的流行概念不同,富裕采购的主要来源是工业资本。去年收入2.8亿元的Netron 91无线手机是手机游戏的主要收入来源之一,被百度收购的价值达到了惊人的19亿美元,比估值高出近400%但是即使如此,鉴于91无线是中国主要的移动应用分销渠道之一,数以亿计的用户,百度依然不是胡说八道。手机游戏是买家印象深刻的原因之一:手机游戏依然是迄今为止最成功的应用程序之一,其业务模式和用户最感兴趣。去年,“福布斯”中文网选择了30家最赚钱的移动互联网公司,其中近一半是手机游戏。银风科技,棕榈科技,网龙,中国移动等三十家公司。这可以产生大量的高增长收入和利润。这对于工业资本来说是最重要的问题,因为微型企业的水平也受到中国整体经济下滑增长的影响,移动互联网上的手机游戏已经成为可以同时处理对增长的渴望,也可能接管新兴产业支持资金,同时为转型或可能的前景提供动力;同时,传统游戏公司在美国二级市场的估值是一般不高,只有市盈率的10倍甚至数倍,这在一定程度上打消了手机游戏公司企业家争夺产业资本独立上市的积极性。相对低的价格可能提供了一个可能的干预。相对来说,中国创业板上市公司的市盈率容易一倍甚至几百倍。以华谊兄弟收购银汉科技为例,考虑到银汉科技2013年实现净利润1.1亿元(据报道)的承诺,其收购价格的预期市盈率实际仅为12倍,而华谊兄弟过去12个月的动态市盈率已经超过60倍,这意味着华谊兄弟通过资本市场可以赚到200%以上(假设华谊兄弟的市盈率可以降低到40倍)同时,华谊兄弟也有机会在原创电影和游戏之间建立某种战略互动关系,以帮助公司转型;卖方:购买罚款没有出售,由于移动互联网是未来趋势,手机游戏是当今盈利最多的部分,为什么手机游戏公司的创始人急于出售公司,而不是试图成为下一个盛大,网易或T encent?发表这个令人惊叹的问题是吴刚的互动CEO。他认为,山寨受欢迎程度还是缺乏创新氛围,竞争激烈导致渠道进入门槛低,渠道成本上升,产品生命周期短,导致手机游戏越来越难赚钱。 UC Optronics首席运营官Chu Shun-yan也证实了这一点,他以前的一次公开演讲显示,去年公司的营收翻了一番,尽管去年在九台UC平台上的游戏数量增加了一倍,但是只有20家纳斯达克上市的中国手机游戏去年盈利变化为亏损,也是另一个例子。